افشاگری بزرگ: اسناد لو رفته از هزینه های سرسام آور OpenAI و سهم مایکروسافت پرده برداشت

به گزارش زوم تک از تک کرانچ، پس از یک سال معاملات پر تب و تاب و شایعات مربوط به عرضه اولیه سهام (IPO)، بررسی های مالی موشکافانه بر روی شرکت OpenAI به شدت افزایش یافته است. اسناد فاش شده ای که به دست وبلاگ نویس فناوری، اد زیترون (Ed Zitron)، رسیده است، دیدگاه روشن تری نسبت به وضعیت مالی OpenAI، به ویژه درآمد ها و هزینه های محاسباتی (compute costs) این شرکت در طی دو سال گذشته ارائه می دهد.

پرداخت های میلیون دلاری OpenAI به مایکروسافت

زیترون این هفته گزارش داد که در سال ۲۰۲۴، مایکروسافت مبلغ ۴۹۳.۸ میلیون دلار به عنوان سهم درآمد از OpenAI دریافت کرده است. بر اساس اسنادی که او مشاهده کرده، این رقم در سه فصل اول سال ۲۰۲۵ به ۸۶۵.۸ میلیون دلار جهش کرده است.

قرارداد پیچیده ۲۰ درصدی

بر اساس گزارش ها، OpenAI به عنوان بخشی از یک قرارداد قبلی که در آن غول نرم افزاری (مایکروسافت) بیش از ۱۳ میلیارد دلار در این استارتاپ قدرتمند هوش مصنوعی سرمایه گذاری کرد، ۲۰ درصد از درآمد خود را با مایکروسافت به اشتراک می گذارد. (البته نه این استارتاپ و نه افراد در ردموند [دفتر مرکزی مایکروسافت] این درصد را به طور عمومی تایید نکرده اند.)

یک رابطه مالی دو طرفه و گیج کننده

با این حال، این جا جایی است که مسائل کمی گیج کننده می شوند، زیرا مایکروسافت نیز درآمد خود را با OpenAI به اشتراک می گذارد. یک منبع آگاه به تک کرانچ گفت که مایکروسافت حدود ۲۰ درصد از درآمد های حاصل از موتور جستجوی بینگ (Bing) و سرویس Azure OpenAI را به OpenAI باز می گرداند. بینگ توسط فناوری OpenAI قدرت گرفته است و سرویس OpenAI در آژور (Azure) نیز دسترسی ابری به مدل های OpenAI را به توسعه دهندگان و کسب و کار ها می فروشد.

درآمد خالص در برابر ناخالص

این منبع همچنین به تک کرانچ گفت که پرداخت های فاش شده به سهم درآمد *خالص* مایکروسافت اشاره دارد، نه سهم درآمد ناخالص. به عبارت دیگر، این ارقام شامل مبالغی که مایکروسافت از محل حق امتیاز بینگ و آژور به OpenAI پرداخت کرده است، نمی شود. به گفته این شخص، مایکروسافت این ارقام (پرداختی های خود به OpenAI) را از اعداد سهم درآمدی که به صورت داخلی گزارش می دهد، کسر می کند.

مایکروسافت در صورت های مالی خود به تفکیک اعلام نمی کند که چه مقدار از بینگ و Azure OpenAI درآمد کسب می کند، بنابراین تخمین این که این غول فناوری چه مبلغی را به OpenAI باز می گرداند، دشوار است.

با این وجود، اسناد فاش شده پنجره ای به سوی داغ ترین شرکت در بازار های خصوصی امروز باز می کند؛ نه تنها در مورد این که چقدر درآمد دارد، بلکه در مورد این که در مقایسه با آن درآمد، چقدر هزینه می کند.

استنباط درآمد واقعی OpenAI چقدر است؟

بنابراین، بر اساس همان آمار ۲۰ درصدی سهم درآمد که به طور گسترده گزارش شده است، می توانیم استنباط کنیم که درآمد OpenAI در سال ۲۰۲۴ حداقل ۲.۵ میلیارد دلار و در سه فصل اول سال ۲۰۲۵ معادل ۴.۳۳ میلیارد دلار بوده است؛ اما به احتمال بسیار زیاد این ارقام بیشتر هستند. گزارش های قبلی از نشریه «د اینفورمیشن» (The Information) درآمد سال ۲۰۲۴ OpenAI را حدود ۴ میلیارد دلار و درآمد نیمه اول سال ۲۰۲۵ آن را ۴.3 میلیارد دلار تخمین زده بودند.

ادعا های بزرگ سام آلتمن

سام آلتمن (مدیر عامل OpenAI) نیز اخیرا گفته است که درآمد این شرکت «بسیار بیشتر» از گزارش های ۱۳ میلیارد دلاری در سال است، و این شرکت سال (۲۰۲۵) را با نرخ درآمد سالانه (annualized revenue run rate) بیش از ۲۰ میلیارد دلار به پایان خواهد رساند (که این یک پیش بینی است، نه یک گزارش قطعی از درآمد واقعی)، و این که شرکت حتی می تواند تا سال ۲۰۲۷ به درآمد ۱۰۰ میلیارد دلاری دست یابد.

هزینه های سرسام آور: آیا OpenAI در حال ضرر دهی است؟

بر اساس تحلیل زیترون، OpenAI ممکن است در سال ۲۰۲۴ حدود ۳.۸ میلیارد دلار برای «استنتاج» (inference) هزینه کرده باشد. این هزینه در ۹ ماهه اول سال ۲۰۲۵ به حدود ۸.۶۵ میلیارد دلار افزایش یافته است. استنتاج به قدرت محاسباتی مورد استفاده برای اجرای یک مدل هوش مصنوعی آموزش دیده برای تولید پاسخ ها گفته می شود.

وابستگی به آژور و هزینه های نقدی

شرکت OpenAI از نظر تاریخی تقریبا به طور انحصاری به پلتفرم آژور مایکروسافت (Microsoft Azure) برای تامین دسترسی محاسباتی متکی بوده است، اگرچه با شرکت هایی مانند CoreWeave و Oracle، و اخیرا با AWS (آمازون) و Google Cloud (گوگل) نیز قرارداد هایی منعقد کرده است.

گزارش های قبلی، کل هزینه محاسباتی OpenAI در سال ۲۰۲۴ را حدود ۵.۶ میلیارد دلار و «هزینه درآمد» (cost of revenue) آن را برای نیمه اول سال ۲۰۲۵ حدود ۲.۵ میلیارد دلار اعلام کرده بودند.

یک منبع آگاه به تک کرانچ گفت در حالی که هزینه «آموزش» (Training) مدل ها در OpenAI عمدتا غیر نقدی است – به این معنی که توسط اعتباراتی که مایکروسافت به عنوان بخشی از سرمایه گذاری خود به OpenAI اعطا کرده پرداخت می شود – اما هزینه «استنتاج» (inference) این شرکت تا حد زیادی به صورت نقدی پرداخت می گردد. (آموزش به منابع محاسباتی مورد نیاز برای آموزش اولیه یک مدل اشاره دارد.)

زنگ خطر برای حباب هوش مصنوعی؟

اگرچه این یک تصویر کامل نیست، اما این اعداد و ارقام حاکی از آن است که OpenAI احتمالا بیشتر از درآمدی که کسب می کند، صرف هزینه های استنتاج می کند.

و این پیامد ها، به گفتگو های بی وقفه درباره «حباب هوش مصنوعی» که از نیویورک سیتی تا سیلیکون ولی را فرا گرفته است، دامن می زند. اگر غول مدل سازی یعنی OpenAI واقعا هنوز در اجرای مدل های خود در ضرر باشد (in the red)، این موضوع چه معنایی می تواند برای سرمایه گذاری های عظیم با ارزش گذاری های سرسام آور برای بقیه دنیای هوش مصنوعی داشته باشد؟