شرکت بندینگ اسپونز (Bending Spoons) چیست؟ مالک ناشناخته AOL و ویمیو عرضه عمومی شد

به گزارش بخش اخبار فناوری زوم تک به نقل از تک‌کرانچ، بندینگ اسپونز (Bending Spoons)، هلدینگ بزرگ فناوری مستقر در میلان که به دلیل خرید شرکت‌های بزرگی مانند AOL و ویمیو (Vimeo) به صدر اخبار آمده بود، این هفته با جهشی چشمگیر در بازار بورس نزدک (Nasdaq) عرضه عمومی شد و ارزش بازار آن برای مدت کوتاهی از مرز ۲۵ میلیارد دلار عبور کرد.

اگرچه ارزش سهام بندینگ اسپونز از آن زمان کمی کاهش یافته است، اما ارزش بازار آن همچنان دو برابر ارزش‌گذاری ۱۱ میلیارد دلاری آن در زمان خصوصی بودنش است. این موضوع نشان‌دهنده اشتیاق بالای سرمایه‌گذاران به استراتژی کاری و سبد سهام این شرکت است که شامل برندهای دیجیتال محبوبی مانند میت‌آپ (Meetup)، ایونت‌برایت (Eventbrite) و وی‌транسفر (WeTransfer) می‌شود.

استراتژی بندینگ اسپونز؛ مدیریت به سبک سرمایه‌گذاری خصوصی

استراتژی بندینگ اسپونز شباهت‌های زیادی با شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity) دارد، با این تفاوت که برندهای خریداری‌شده را نمی‌فروشد و نزد خود نگه می‌دارد. تمرکز اصلی این مجموعه بر موفقیت مالی بیشتر این برندها با استفاده از فناوری و هوش مصنوعی است؛ هرچند این کار اغلب از طریق افزایش قیمت‌ها و تعدیل نیروهای گسترده انجام شده که جنجال‌های زیادی را به پا کرده است.

ماتئو دانیلی، هم‌بنیان‌گذار و مدیر ارشد محصول این شرکت، در گفتگو با تک‌کرانچ اشاره کرد که بخشی از این حساسیت‌ها به این دلیل است که محصولاتی مانند اورنوت (Evernote) واقعاً مورد علاقه و محبوب کاربرانشان بوده‌اند. با این حال، او تأکید کرد که به رغم تمام تغییرات ایجاد شده، نرخ حفظ مشتری (Customer Retention) به طرز شگفت‌آوری پایدار بوده است.

پایگاه کاربران خودِ بندینگ اسپونز در طول ۱۳ سال فعالیت آن، به‌ویژه در دو سال گذشته، رشد چشمگیری داشته است. بر اساس بیانیه رسمی عرضه عمومی، تا مارس ۲۰۲۶، سبد محصولات این شرکت به بیش از ۵۰۰ میلیون کاربر فعال ماهانه و بیش از ۹ میلیون مشتری که اشتراک ماهانه پرداخت می‌کنند، خدمات‌رسانی کرده است.

این آمار همچنین با این ایده که بندینگ اسپونز شرکت‌های مرده را تصاحب می‌کند، کاملاً مغایرت دارد؛ روایتی که جو هیرکین، کارآفرین معروف، از زمان فروش پلتفرم انتشار دیجیتال ایسو (Issuu) به این شرکت ایتالیایی در سال ۲۰۲۴، در حال مبارزه با آن بوده است.

هیرکین پس از عرضه عمومی سهام این شرکت در لینکدین نوشت: «عنوان “برندهای قدیمی اینترنت” یک قاب‌بندی اشتباه است. آن‌ها محصولاتی را می‌خرند که رفتار کاربران در آن‌ها واقعی و فعال است، سپس آن‌ها را در یک سیستم متمرکز از محصول، مهندسی، داده، درآمدزایی، هوش مصنوعی و انضباط عملیاتی ادغام می‌کنند.» به نظر می‌رسد این روش پاسخگو بوده است: بندینگ اسپونز درآمد ۱.۳۱ میلیارد دلاری را برای سال ۲۰۲۵ گزارش کرده است، اما ارزش بازار فعلی آن نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران انتظار ارقامی بسیار بالاتر را دارند.

بندینگ اسپونز چگونه شکل گرفت؟

داستان پشت پرده و کمتر شنیده‌شده این است که بندینگ اسپونز از بقایای Evertale متولد شد؛ یک استارتاپ مستقر در کپنهاگ که در بخش استارتاپ‌های نوپا در رویداد Disrupt SF 2011 شرکت کرده بود و سرمایه اولیه را برای اپلیکیشن اشتراک‌گذاری عکس خود به نام Wink جذب کرده بود.

پروژه Evertale مدتی بعد با شکست مواجه شد و سرمایه‌گذاران از آن خارج شدند، اما بنیان‌گذاران و چند تن از کارمندان آن به همکاری با یکدیگر ادامه دادند و در ابتدا روی ساخت اپلیکیشن‌های داخلی تمرکز کردند. لوکا فراری، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار شرکت، در یکی از مصاحبه‌های نادر خود با پادکست سرمایه‌گذاری 20VC پیش از عرضه عمومی شرکت گفت که طولی نکشید که این تیم اولین خرید خود را انجام داد و به دنبال آن خریدهای بسیار دیگری رقم خورد.

در سال ۲۰۲۰، بندینگ اسپونز استثنایی در سیاست خود مبنی بر عدم ساخت محصولات اختصاصی قائل شد و اپلیکیشن Immuni، برنامه رسمی ردیابی کرونای ایتالیا را ساخت و اهدا کرد. اما به جز این مورد، آن‌ها بیشتر روی توسعه یک فرمول خاص تمرکز کرده‌اند: شناسایی یک محصول محبوب که فکر می‌کنند می‌توانند آن را از درون و بیرون بهبود ببخشند و خرید آن از مالکانی که به نوعی به سقف توانایی‌های خود رسیده‌اند.

این رویکرد برای مدت‌ها با اصول سرمایه‌گذاری خطرپذیر (VC) هم‌خوانی نداشت و بندینگ اسپونز سال‌ها بدون سرمایه خارجی و به صورت خودگردان (Bootstrapped) فعالیت کرد. اما در نهایت چندین بار در سال‌های ۲۰۲۲، ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ اقدام به جذب سرمایه کرد. پیش از عرضه عمومی (Pre-IPO)، این شرکت حامیان بسیار سرشناسی از میان بزرگان صنعت فناوری و تکنولوژی مانند اریک اشمیت، مایک کریگر و خاویر نیلو، و ستاره‌هایی چون آندره آغاسی، بردلی کوپر، مالوما، د ویکند و د چینسموکرز داشت.

پس از خرید یک شرکت توسط بندینگ اسپونز چه اتفاقی می‌افتد؟

پس از نهایی شدن فرآیند خرید، بندینگ اسپونز به هیچ وجه یک مالک منفعل نیست؛ آن‌ها تغییرات گسترده‌ای در تجربه کاربری (UX) و ویژگی‌های محصولات، فناوری‌های زیرساختی، استراتژی درآمدزایی (از جمله قیمت‌گذاری) و ساختار تیم‌ها (شامل تعداد کارکنان) ایجاد می‌کنند.

اگرچه این تمرکز شدید بر بهره‌وری و درآمد با استراتژی‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری خصوصی هم‌پوشانی دارد، اما بندینگ اسپونز به یک تفاوت کلیدی اشاره می‌کند: این مجموعه «هدفش حفظ دائمی شرکت‌ها است و تا به حال هیچ‌یک از کسب‌وکارهای خریداری‌شده را نفروخته است.» در واقع آن‌ها در حال ساخت یک سبد سهام زنده هستند، نه مدیریت یک قبرستان تکنولوژی.

بندینگ اسپونز چه شرکت‌ هایی را خریده است؟

اگرچه این شرکت بین سال‌های ۲۰۱۴ تا ۲۰۲۱ چندین مجموعه از جمله اپلیکیشن بهبود کیفیت عکس مبتنی بر هوش مصنوعی Remini را تصاحب کرد، اما بزرگ‌ترین و شاخص‌ترین خریدهای آن در سال‌های اخیر رخ داده است.

در سال ۲۰۲۲، این شرکت Filmic را که به خاطر اپلیکیشن‌های محبوب ویرایش ویدیو و عکس شناخته می‌شود، خریداری کرد و در دسامبر ۲۰۲۳ تمام کارکنان آن را تعدیل نمود.

در قراردادی که در سال ۲۰۲۲ اعلام و در اوایل ۲۰۲۳ نهایی شد، آن‌ها اپلیکیشن محبوب یادداشت‌برداری اورنوت (Evernote) را تصاحب کردند که گزارش شده بود پیش از مواجهه با مشکلات مالی، به ارزش ۱ میلیارد دلار رسیده بود. پس از این خرید، موجی از تعدیل نیرو و همچنین اعمال محدودیت در نسخه رایگان اورنوت آغاز شد.

نیمه اول سال ۲۰۲۴ بسیار پرکار بود و خرید پلتفرم میت‌آپ (Meetup)، شرکت اپلیکیشن‌سازی Mosaic Group و پلتفرم StreamYard متعلق به Hopin همگی در طول شش ماه اتفاق افتاد.

در ژوئیه ۲۰۲۴، این شرکت پلتفرم انتشار Issuu و سرویس انتقال فایل WeTransfer را خریداری کرد که مدتی بعد در وی‌транسفر نیز دست به تعدیل نیرو زد و محدودیت‌های سخت‌گیرانه‌تری را برای نسخه رایگان آن وضع کرد. در دسامبر ۲۰۲۵، نالدن، هم‌بنیان‌گذار وی‌ترنسفر، از تصمیمات بندینگ اسپونز به شدت انتقاد کرد و گفت که در حال ساخت یک سرویس انتقال فایل دیگر است.

در نوامبر ۲۰۲۴، این شرکت اعلام کرد که ۲۳۳ میلیون دلار به صورت تمام نقد برای خرید و خصوصی‌سازی پلتفرم ویدیویی Brightcove هزینه خواهد کرد. خریدار‌ی‌ها در اوایل سال ۲۰۲۵ نیز با سرعت ادامه یافت و مسیریاب Komoot و سازنده نرم‌افزار مدیریتی Harvest به این مجموعه اضافه شدند.

آن‌ها همچنین تمایل خود را برای خرید پلتفرم ویمیو (Vimeo) در یک معامله تمام نقد ۱.۳۸ میلیارد دلاری و بلافاصله پس از آن، خرید AOL از یاهو (Yahoo) با مبلغی فاش‌نشده اعلام کردند. (لازم به ذکر است که AOL و یاهو هر دو از مالکان سابق تک‌کرانچ بوده‌اند و یاهو همچنان سهم کوچکی در آن دارد.)

در دسامبر ۲۰۲۵، این هلدینگ اعلام کرد که برند مشهور دیگری یعنی ایونت‌برایت (Eventbrite) را تنها با قیمتی در حدود ۵۰۰ میلیون دلار تصاحب می‌کند؛ رقمی که فاصله بسیار زیادی با ارزش‌گذاری ۱.۷۶ میلیارد دلاری این شرکت در زمان عرضه عمومی‌اش در سال ۲۰۱۸ داشت.

معامله خرید ویمیو در نیمه دوم سال ۲۰۲۵ نهایی شد و به دنبال آن تعدیل نیروهای گسترده‌ای رخ داد که بخش بزرگی از نیروی کار، از جمله کل تیم ویدیویی را تحت تأثیر قرار داد. خریدهای AOL، ایونت‌برایت و تراکتیو (Tractive) نیز در سال جاری میلادی تکمیل شدند.

آینده هلدینگ بندینگ اسپونز به کدام سمت می‌رود؟

چهار نفر از هم‌بنیان‌گذاران این شرکت شامل ماتئو دانیلی، لوکا فراری، فرانچسکو پاتارنلو و لوکا کورلا در طول این سال‌ها در رأس هدایت آن باقی مانده‌اند. عرضه عمومی سهام، آن‌ها را حداقل روی کاغذ به میلیاردر تبدیل کرده است، در حالی که همچنان کنترل شرکت را با در اختیار داشتن بیش از ۸۰ درصد قدرت رای‌دهی حفظ کرده‌اند.

برخی از تصمیمات آینده آن‌ها قطعاً بر وضعیت کارگران تأثیر خواهد گذاشت. طبق اعلام این شرکت، آن‌ها «۱,۸۳۰ عضو تمام‌وقت را از طریق خرید شرکت‌های AOL، ایونت‌برایت و ویمیو به مجموعه اضافه کرده‌اند»، اما تا کنون با بسیاری از آن‌ها قطع همکاری کرده‌اند و این روند ادامه خواهد داشت. «پس از اینکه تغییرات ساختاری این سه کسب‌وکار در اواخر سال ۲۰۲۶ تا حد زیادی کامل شود، انتظار داریم تنها چند صد نفر از آن‌ها باقی بمانند.»

این کاهش شدید نیروی کار احتمالاً بر تعداد “Spooners” (اصطلاحی که شرکت برای اعضای اصلی تیم خود که از فرآیند استخدام بسیار سخت‌گیرانه عبور کرده‌اند، به کار می‌برد) تأثیری نخواهد داشت. در حال حاضر حدود ۶۲۰ نفر از این اعضای اصلی وجود دارند، اما این تعداد با سرعت بالایی رشد نکرده است: در سال ۲۰۲۵، این شرکت تنها ۲۸۶ نفر را از میان حدود ۸۰۰,۰۰۰ درخواست شغلی استخدام کرد.

تعداد کارکنان اصلی ممکن است رشد زیادی نداشته باشد، اما بهره‌وری به طرز چشمگیری افزایش یافته است. شرکت اعلام کرد: «بخشی از این موفقیت به لطف پیشرفت در حوزه هوش مصنوعی به دست آمده است؛ درآمد به ازای هر عضو تمام‌وقت Spooner از ۱.۱۲ میلیون دلار در سال ۲۰۲۳ به ۲.۵۷ میلیون دلار در سال ۲۰۲۵ افزایش یافته و در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶ معادل ۰.۹۷ میلیون دلار بوده است.» این موضوع به شرکت کمک کرد تا از بحران‌های مالی حوزه نرم‌افزارهای اشتراکی (SaaS) فرار کند؛ بحرانی که اکنون امیدوار است از آن سود هم ببرد.

این مجموعه اعلام کرد: «در حالی که بسیاری از کسب‌وکارها برای بقا و سازگاری با شرایط تلاش می‌کنند، توانایی ما برای افزایش درآمدهای یک کسب‌وکار خریداری‌شده ممکن است بهبود یابد. علاوه بر این، فضای سرشار از عدم قطعیت در بازار می‌تواند فرصت‌های مناسبی را برای ما فراهم کند تا شرکت‌ها را با ارزش‌گذاری‌های بسیار مطلوب‌تر و ارزان‌تر خریداری کنیم.»

با وجود داشتن نگاهی مثبت به این دوران، این شرکت همچنان در خریدهای خود گزینشی عمل می‌کند، اما دایره جستجوی خود را گسترده نگه می‌دارد. بر اساس گزارش‌های خود شرکت، آن‌ها در سال ۲۰۲۵ بیش از ۲,۵۰۰ موقعیت خرید را بررسی کردند، تحلیل‌های عمیقی روی حدود ۲۰۰ مورد از آن‌ها انجام دادند و در نهایت شش خرید را نهایی کردند. مطمئناً معاملات بیشتری در راه خواهد بود؛ این همان استراتژی اصلی آن‌هاست.

لوکا فراری در نامه‌ای به نمایندگی از تیم مدیریت نوشت: «ما بیش از ۱,۰۰۰ کسب‌وکار دیجیتال (اعم از خصوصی و عمومی) را شناسایی کرده‌ایم که می‌توانند اهداف جذابی برای خرید در آینده باشند و مجموع درآمد تخمینی آن‌ها در سال ۲۰۲۵ نزدیک به ۴۰۰ میلیارد دلار است.»

استراتژی اصلی تغییر نکرده است، اما اشاره به خصوصی‌سازی شرکت‌های عمومی یادآور این نکته است که این شرکت از پرداخت «۱۰,۰۰۰ دلار برای اولین خرید خود» اکنون به «دنبال کردن خریدهایی در سطح میلیارد دلار» رسیده است.

آنچه در ادامه می‌آید ممکن است حتی شدیدتر و گسترده‌تر باشد. فراری پیش‌بینی کرد: «از آنجایی که فناوری هوش مصنوعی به ما امکان می‌دهد کارهای بیشتری را با افراد کمتری انجام دهیم، مقیاس‌پذیری مدل خرید و تغییر ساختار ما نیز باید بهبود یابد.»