انقلاب هوش مصنوعی در اروپا پس از ظهور دیپ سیک : آیا پارادوکس جِوون ناجی خواهد بود؟

پس از انتشار خبر مربوط به مدل هوش مصنوعی ارزان قیمت دیپ سیک، فعالان بازار هوش مصنوعی در اروپا به نظریه اقتصادی قرن نوزدهم “پارادوکس جِوون” متوسل شده اند. آنها امیدوارند که با افزایش کارایی و کاهش هزینه هوش مصنوعی، تقاضا برای آن افزایش یابد و رونق بیشتری در این بخش ایجاد شود، حتی با وجود نگرانی ها در مورد نیاز به انرژی بیشتر برای مراکز داده.

به گزارش زوم تک از رویترز، پس از انتشار خبر مربوط به مدل هوش مصنوعی ارزان قیمت دیپ سیک، فعالان بازار هوش مصنوعی در اروپا به نظریه اقتصادی قرن نوزدهم “پارادوکس جِوون” متوسل شده اند. آنها امیدوارند که با افزایش کارایی و کاهش هزینه هوش مصنوعی، تقاضا برای آن افزایش یابد و رونق بیشتری در این بخش ایجاد شود، حتی با وجود نگرانی ها در مورد نیاز به انرژی بیشتر برای مراکز داده.

سهام شرکت های فناوری در سراسر جهان پس از معرفی دیپ سیک کاهش یافت. این مدل هوش مصنوعی که ظاهراً با هزینه بسیار کمتری نسبت به مدل های رقیب ساخته شده و به چیپ های پیچیده کمتری نیاز دارد، سوالاتی را در مورد سرمایه گذاری های هنگفت غرب در سازندگان چیپ و مراکز داده ایجاد کرد. در قلب این فروش، شرکت آمریکایی Nvidia، سازنده چیپ های پیشرفته و نماد هوش مصنوعی، قرار داشت که ۱۷ درصد از ارزش خود، یا نزدیک به ۶۰۰ میلیارد دلار، را از دست داد. این بزرگترین کاهش یک روزه در ارزش بازار هر شرکتی در تاریخ بود.

از آن زمان، سهام فناوری بهبود یافته و بازارهای اروپایی به رکوردهای جدیدی دست یافته اند و یک نظریه اقتصادی قرن نوزدهم ناگهان بر سر زبان همه افتاده است: پارادوکس جِوون. این نظریه که به نام اقتصاددان انگلیسی ویلیام استنلی جِوون نامگذاری شده، بیان می کند که وقتی استفاده از یک منبع کارآمدتر می شود، تقاضا می تواند به جای کاهش، افزایش یابد، زیرا قیمت استفاده از آن منبع کاهش می یابد.

هلن جوئل، مدیر ارشد سرمایه گذاری در BlackRock Fundamental Equities، EMEA، گفت: “من تا دوشنبه (هفته گذشته) در مورد آن بحث نکرده بودم، و سپس ناگهان همه جا هست.” وی با اشاره به اینکه یک سوال کلیدی برای سهامداران اروپایی این است که آیا تقاضا برای مراکز داده و تامین کنندگان آنها کاهش خواهد یافت یا خیر، افزود: “این پارادوکس یکی از ابهامات موجود در حال حاضر را برجسته می کند.”

این فروش هم بازیگران مستقیم و هم غیرمستقیم هوش مصنوعی را تحت تاثیر قرار داد. شرکت هلندی سازنده تجهیزات نیمه هادی ASML و همتایان آن ASMI و BE Semi همگی ۷ تا ۱۲ درصد در ۲۷ ژانویه کاهش یافتند، قبل از اینکه ضررهای خود را اواخر هفته جبران کنند، همانطور که زیمنس انرژی، که سخت افزاری برای زیرساخت های هوش مصنوعی فراهم می کند، این کار را انجام داد. ساتیا نادلا، مدیرعامل مایکروسافت، در پستی در X گفت: “پارادوکس جِوون دوباره خود را نشان داد!” “همانطور که هوش مصنوعی کارآمدتر و در دسترس تر می شود، استفاده از آن را به شدت افزایش خواهیم دید و آن را به کالایی تبدیل می کنیم که نمی توانیم به اندازه کافی از آن داشته باشیم.”

روز جمعه، توماش گودزیک، مدیر پورتفولیوی صندوق Tech Disruptors در J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management، گفت که هزینه های کمتر هوش مصنوعی می تواند پارادوکس جِوون را نشان دهد. وی افزود: “در نهایت، این می تواند موج جدیدی از سرمایه گذاری در هوش مصنوعی را تقویت کند و فرصت های جدیدی، به ویژه در فناوری های نرم افزار و استنتاج، ایجاد کند.” مدیران پورتفولیو در Thematics Asset Management، وابسته به Natixis IM، پارادوکس جِوون را به عنوان یکی از دلایلی ذکر کردند که معتقدند تقاضا برای چیپ های هوش مصنوعی ممکن است سالم باقی بماند. مارک هاوتین، رئیس تیم سهام جهانی Liontrust، نیز گفت که پایان نامه سرمایه گذاری او در مورد هوش مصنوعی با اخبار ۲۷ ژانویه تقویت شده است و این پارادوکس را برجسته کرد.

کونال کوثاری، مدیر پورتفولیو در Aviva Investors، که یک صندوق درآمد سهام بریتانیا با حدود ۲ میلیارد پوند (۲.۵ میلیارد دلار) دارایی را مدیریت می کند، گفت: “همه در مورد پارادوکس جِوون متخصص شده اند.” وی افزود: “کاهش هزینه بهبود بهره وری از طریق GenAI احتمالاً به شرکت ها در بازار بریتانیا به طور کلی سود خواهد رساند، زیرا آنها عمدتاً مصرف کننده این فناوری ها خواهند بود.” او نام های داده و نرم افزاری مانند RELX، LSEG، Experian و Sage را به عنوان ذینفعان احتمالی ذکر کرد.

نیاز به مراکز داده و مقادیر زیادی از برق مورد نیاز برای اجرای آنها، در حال حاضر سرمایه گذاری های زیادی را در هوش مصنوعی در اروپا هدایت کرده است، با توجه به اینکه هیچ رقیب داخلی برای شرکت هایی مانند Nvidia وجود ندارد، که سهام آنها در کمتر از دو سال حدود ۲۰۰ درصد افزایش یافته است. کاسپر المگرین، مدیر ارشد درآمد ثابت و سهام در Nordea Asset Management، گفت: “یک فرض ضمنی وجود دارد که پذیرش و استفاده از هوش مصنوعی به طور فزاینده ای به چیپ های بیشتر، و ظرفیت مرکز داده و مصرف برق بیشتر نیاز دارد.” وی افزود: “کاری که DeepSeek انجام داده این است که آنچه از آن مسیر مورد نیاز است و آنچه با ساخت نرم افزار بسیار بهتر می توان ارائه کرد را زیر سوال برده است.”

همه به این منطق جدید اعتقاد ندارند، از جمله جوردان روچستر، رئیس استراتژی FICC در Mizuho EMEA. او در یادداشتی نوشت: “در حالی که بسیاری از خوش بینان Nvidia به پارادوکس جِوون اشاره کردند تا به آنها کمک کند شب ها راحت تر بخوابند … این در کوتاه مدت پس از آنچه که یک صعود شهاب سنگ مانند در سهام Nvidia بوده است، کمتر قانع کننده بود.”